广汇汽车并购宝信汽车 在渠道格局上将有什么变化

 【导读】宝信汽车(01293.HK)9月15日晚发布公告，已接获上海证券交易所上市公司广汇汽车(600297,)(600297.SH)发出的有意向声明，内容有关可能收购公司股份的现金要约。

广汇汽车在9月16日零点发布重大事项停牌进展公告，印证了收购宝信汽车的消息。公告称：目前本公司正在考虑对宝信汽车集团有限公司（以下简称“宝信汽车”）的股份作出现金要约的可行性。宝信汽车为一家于开曼群岛注册成立的有限公司，其股票已于香港联合交易所主板上市（股票代码：1293）。目前本公司正在与宝信汽车就该等事项进行磋商。本公司与宝信汽车于2015年9月13日签署了一份协议。根据该协议，本公司已于2015年9月14日向宝信汽车支付金额为5,000万港元的可退还的诚意金（以下简称“诚意金”）。如果本公司向宝信汽车作出上述股份购买要约并且该等要约成为无条件及完成，则诚意金应于该等要约完成日的5个工作日内返还给本公司，在其他情况下，诚意金应于2016年6月30日返还给本公司。

在今年5月28日中国汽车流通协会发布的2014年度百强经销商排行榜中，广汇汽车营业收入为905亿元，位列第二，而身为中国最大宝马经销商的宝信汽车以363亿元营业收入位居第六。

据分析，一旦此次收购顺利达成，广汇汽车将成为宝马在中国的第一大经销商集团，同时也会帮其重回中国第一大经销商集团的宝座。 

从品牌分布上看，广汇汽车旗下4S店更多集中于中端合资品牌，宝信汽车旗下4S店超过50%为进口豪华品牌，通过并购宝信，可以增加广汇汽车在豪华品牌的网络构成。

从区域分布上看，广汇汽车旗下4S店主要集中在中西部地区，宝信汽车旗下4S店主要集中在东部地区，通过并购宝信，广汇汽车在区域分布上将更加合理。

从分级城市布局情况看，广汇汽车旗下4S店大部分布局在三、四线城市，宝信汽车旗下的4S店大部分布局在一二线城市，通过对宝信汽车的收购可以进一步扩大广汇汽车在一二线城市的布局。

从两家公司的渠道构成看，宝信汽车的网络构成主要集中在豪华品牌及一二线城市，渠道构成过于单一，在市场环境波动较大的情况下，抗风险能力较差。广汇汽车网络构成较为全面，品牌方面涵盖自主及合资、高端豪华品牌网络，通过并购宝信可以增加在豪华品牌的布局，使布局更加合理。

2015年上半年，广汇汽车采取扩张策略，通过收购实现扩张。2015年上半年，广汇汽车收购45家4S 店面，其中通过一次性收购江西运通集团（包含30家4S店），将业务拓展至江西省区域。此外广汇汽车在华北、西北大区及华中、四川区域合计共收购了4家一汽奥迪、4家一汽大众、1家上海大众、1家斯柯达等合计15家4S店面。

此次对宝信汽车的收购将有利于广汇汽车的整体布局。（来源：奥德思）